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国产100页

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核心逻辑1、美豆丰产在望,供应充裕图表1:美国大豆供需平衡表数据来源:Wind,中信建投期货图表2:美国大豆单产预计(蒲式耳/英亩)数据来源:Wind,MPOB,中信建投期货8月24日美国 Pro Farmer中西部作物巡查团综合一周的田间调研情况表示,预计美国大豆单产平均为每英亩53.0蒲式耳,高于美国农业部8月预计的美豆单产51.6/英亩,由于此次大豆单产预测的误差为正负2%,意味着大豆单产介于51.9蒲式耳到54.1蒲式耳之间。如果Pro Farmer公司的大豆单产预测成为现实,今年大豆产量将达到46.83亿蒲式耳,比美国农业部的预测值低9000万蒲式耳。由于今年美国大豆单产预计创历史新高,在播种面积仍处于历史高位背景下,18/19年度美豆即将迎来大丰产,产量即将刷新2016年历史记录,供应宽松将牵制美豆价格反弹幅度。

长期来看通过风格稳定的基金合成的恒定风格组合收益明显好于主动管理型基金中风格灵活型基金组合,年化收益率录得2.4%的超额收益,同时风险也有明显减少,波动率和最大回撤均有所降低。另外,我们还统计了滚动过去60天(季度时间窗口)的收益风险情况,也显示恒定风格组合高于风格灵活组合的占比达到70%以上,并且波动率也显著减少,每期恒定风格组合的波动率均小于风格灵活组合。

责任编辑:谢海平来源:科技日报“国家鼓励创新,创新药更需要政策的扶持。”10月16日,浙江贝达药业有限公司董事长丁列明在接受科技日报记者采访时说。众所周知,新药研发有“两高一长”之说:高投入、高风险、长周期。一款新药从开始研发到获批上市,需要经过10到15年的时间,花费至少要10亿美元。“新药研发非常不容易,而获批上市后进入临床应用的路仍很长。”丁列明说,药品集中招标采购、进医院难、药占比考核等都成为横亘在我国新药研发企业面前的一座又一座大山。

短期有望引资千亿对于此次A股“入富”,市场最为关注的,莫过于纳入的权重和能给A股市场带来的增量资金规模。富时罗素首席执行官马克·梅克皮斯此前公开表示,如果富时罗素将中国A股纳入其核心指数,其对中国A股的权重可能高于其竞争对手MSCI。目前中国A股占MSCI新兴市场指数的比重大概是0.8%,马克宣称A股在富时罗素的这一比例很有可能超过0.8%。

从历史的角度来看,如果欧央行的QE规模不进一步扩大以及负利率不进一步加深,我们认为这一次欧央行的宽松货币政策难以对通胀和经济形成显著的刺激,很可能进一步促进股票市场上涨和压低债券市场的利率。上周欧央行宣布了五项宽松的货币政策组合,其中最重要的就是重启资产购买计划,但是本轮规模相比于2015年初的资产购买计划小得多,2015年初开启的资产购买计划,每月资产购买规模为600亿-800亿欧元,但是上周宣布的资产购买计划美元资产购买规模仅为200亿欧元,而且上一轮的资产购买计划对于经济和通胀的刺激作用很微弱,这次的规模远小于上一轮,或许难以对经济与通胀造成较大额影响。这次宽松的货币政策所释放的流动性或将继续流入金融市场,促进金融资产价格的上涨。

王学海:中国医药产业有两个发展方向是不可逆的。第一个是质量提升方向。最初提一致性评价时,大家认为在中国实施不现实,也很质疑药监局的决心。实际上,这种趋势是不可逆的,药品质量的提升一定是要求越来越高,如果一致性评价都过不了,我认为这也是制药企业的悲哀和耻辱。第二个是价格竞争。药品价格激烈下行也是不可逆的,只是节奏把握的问题。国家医保局成立以后,和药监局、卫健委联动,领导机构越来越有信心,方向是越来越明确的,我们制药企业不要有侥幸心理。对于制药企业来讲,做一致性评价可能还有一点机会,不做就一点机会都没有了。这不是选择不选择的问题,而是没得选的。越早做越主动,将来的空间也越大。

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